长期主义复利君
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【国金电新】信捷电气大涨点评：机器人编码器核心标的，主业订单高增、拐点确立_20260108
机器人：①T链突破：电感编码器已过验证，小批量供货T链Tier1。躯干关节单模组配套1-2个（单价50-100元）；灵巧手单机用量近50个（单价30-50元），单机ASP超5000元；②国内放量：配套睿尔曼、意优科技（智元系），26年合计需求40-50万台，公司份额预计超50%，贡献数千万元营收弹性
主业：25Q4订单同比+20%，25年直销团队组建完毕，大客户合作全面突破，经营趋势向上。
投资建议：我们预计25Q4确立业绩拐点，25年利润2.6亿；26年受益新下游开拓+大客户放量，营收目标+30%，利润望达3.3亿，修复动力强劲；机器人战略规划清晰，看好26年电机等其它产品业务合作持续落地，目标市值150+亿，向上50+%空间，维持重点推荐！
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