焦点科技：AI应用商业化标杆，股价近期持续上涨
近期伴随智谱正式登陆港股及多家大模型公司交表，AI应用行情表现亮眼。过去几年，大模型迭代与算力基建的爆发为行业夯实了底层土壤。随着AI Infra工具集的日益丰富与数据治理的逐步成熟，2026年正成为AI全面渗透产业环节的关键节点。科技界不论中美，都在从底座竞争转向ROI（投入产出比）的严苛验证，AI应用已跨过试错期。
焦点科技股价近期连续上涨近20％，公司是目前市场稀缺的，已成功实现ai商业化公司。
＃商业化闭环：AI麦可的营收规模与盈利确定性
在众多仍处于流量变现或模型投入阶段的AI概念中，焦点科技凭借“AI麦可”展现了罕见的应用商业化确定性。该产品营收贡献明确且盈利性突出，2025年1-3季度销售额已约5500万元，全年收款目标9000万元，且全部来源于产品本身的销售。且AI麦可无需独立子公司运营，通过复用现有资源实现了极低的成本支出，目前净利润率已达30%-40%以上，利润直接增厚公司整体业绩，是市场上少有的已回本并持续贡献高额利润的AI应用产品。
＃渗透率跨越：存量支撑下的高增长空间
从用户维度看，焦点科技正依托中国制造网的基础服务，构建起极高的业务护城河与用户粘性。目前AI麦可的当期渗透率约为30%，累计付费用户已超1万，公司战略目标是在未来几年将渗透率提升至70%-80%，这意味着业务体量仍有巨大的扩张潜能。由于用户必须先订购基础服务才能购买AI麦可，这种绑定机制确保了约65%的高续费率。平均客单价稳定在7000元左右的价格体系，不仅保证了盈利空间，更验证了B端用户对AI工具付费意愿的真实性与稳定性。
＃战略协同：AI驱动存量业务的价值重估
AI业务并非孤立存在，而是与焦点科技的核心战略形成了显著的协同效应。AI麦可通过显著提升卖家的成交效率，已成为平台GMV增长的关键引擎，直接带动了2025年三季度会员ARPU值贡献约15%的增长。展望未来，随着AI麦可与买家端Sourcing AI 2.0的数据打通，公司将提供深度分析及买家画像等增值服务，进一步优化撮合效率并反哺流量增长。在筹码面干净、业绩拐点向上的大背景下，焦点科技作为兼具数据护城河与硬核盈利能力的AI应用龙头，具备极佳的配置价值。
26年不考虑股权支付费用，实现净利润约6.5亿元，当前估值25x PE。
联系人：嵇文欣/曹敦鑫