浙商机械 邱世梁|王华君 【金沃股份】

——新剑启动IPO，公司与新剑深度合作，持续推荐！

#1月9日，新剑传动启动IPO辅导，其与特斯拉Optimus关系密切。

#公司与新剑传动深度合作，此前泰国副总理接见#金沃股份总经理及杭州新剑董事长一行，就两家企业在泰投资建厂、打造行星滚柱丝杠及配件生产基地事宜深入洽谈。

我们如何理解金沃内核：以#精密制造能力为核心，拓宽产品，精工领航、智造全球！

一、主业——精工领航

#深耕轴承套圈、盈利拐点在即： 前期进行产能投入，盈利能力下滑；后续工序整合完成、产能利用率提升，公司盈利能力有望迎来拐点。

二、机器人丝杠——精密制造能力的延伸

#丝杠业务为能力延伸： 丝杠与主业重合度达60%-70%，工艺、热处理、设备研发等方面经验可复用。

#合作头部、智造全球： 与新剑传动深度合作，拟在泰投资建厂。

三、绝缘轴承套圈业务——厚积薄发，打开空间

#历时多年，成功开发“绝缘轴承内套圈”（专利产品），目前在#新能源车领域 加速推进，变频空调端、工业端前景广阔。

风险提示：1）客户机器人量产进度、绝缘轴承套圈验证进度不及预期；2）产能释放进度低于预期。

深度报告链接：网页链接

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