🍁🍁🍁hcdx海亮股份兰州调研更新：铜箔业务全方位超预期

🍁固态新型集流体：公司目前有4大产品品类布局下一代电池技术，包括硅碳负极专用铜箔、锂金属负极用微孔铜箔、硫化物专用镀镍铜箔、亲锂性自生成负极专用铜箔，囊括全固态/半固态多个方案，并且对接核心大客户。其中硫化物专用镀镍铜箔公司或是大客户主供，25年底已经出货超1.5万平米。

🍁锂电铜箔：公司后发优势显著，单吨成本比全行业低1500-2000，25年上半年虽有不少亏损但全年有望打平，Q4单吨盈利超预期。公司是铜箔环节为数不多有海外产能的公司，印尼3万吨26年爬坡。国内25年稼动率逐月提升，26年出货量有望翻倍增长。

🍁电子铜箔：RTF一代已批量，二代验证中，三代开发中；HVLP一代小批量，二代送样结果好，计划2025年Q1实现三代中试。

🍁美国铜管业务进展超预期：月产销持续爬坡接近3000吨，同时单吨盈利仍在提升，26年规划5万