👓【天风轻纺】AI眼镜：再迎密集催化#康耐特

海外：Meta计划到26年将AI眼镜Ray-Ban产能翻倍至2000万件；此前Meta证实正将部分原本投入元宇宙业务的资源，转向AI智能眼镜及可穿戴设备领域。

近期CES2026展会中智能眼镜新品百花齐放，后续国内外科技厂商Meta、谷歌、字节等仍有年内新品储备计划；

国内：2026年两新政策新增智能眼镜；补贴标准保持此前数码产品标准不变；有望降低价格门槛（主流AI/AR眼镜价格带2000-5000元）、加速行业需求释放。

AI大模型迭代+巨头加码+新品层出，我们认为行业高景气有望延续，产业链持续推荐#康耐特光学；

■公司为阿里夸克独家镜片供应商，提供不同折射率配置选择，目前备货储备充足；此外北美主流客户量产节奏前置，公司作为核心优势供应商有望受益增量；

AI/AR定制镜片价值量较高，普通不含显AI镜片可参考C2M业务模式，带显及高折镜片预计价格翻倍提升，盈利空间可观。

■主业方面，公司国内市场渗透率提升动能充足（目前约25%），非美新兴市场增量明确；25年底日本定制产线投产后可充分承接美国订单需求，此外泰国基地预计26年中投产，我们预计业绩有望延续CAGR 30%成长，保持推荐。

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孙海洋/张彤

$康耐特光学(02276)$