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【功率半导体】涨价潮确认开启，AI与车储共振驱动周期强反转
#全线品种开启涨价模式，功率半导体步入“需求驱动型”景气上升周期。2026年1月起，功率板块迎来密集涨价函：芯联集成8寸MOS线提价15%，本轮调价本质由下游需求爆发驱动，而非单纯成本传导。目前行业呈现“多点开花”态势，封装、被动元器件及功率器件涨幅普遍在5%-20%，华润微、新洁能等大厂订单饱和，订单能见度显著拉长，板块毛利率修复弹性巨大。
#AI算力成为核心增长引擎，SiC与硅基MOS价值量双重爆发。2025年AI需求触顶后，2026年增量斜率进一步陡峭，AI服务器对功率器件形成刚性挤占。技术路径上，前端高压侧全面采用SiC MOS及二极管，后端低压侧大量消耗硅基MOS。SiC与硅基器件在AI服务器中广泛应用，国际大厂中50%的份额将直接受益于AI柜内/柜外电源的高景气度。
#户储与无人机等需求“异常凶猛”，产能挤兑加剧供需缺口。近期储能（尤其是户储）拉货动能强劲，其中中低压MOS占比极高，且型号与汽车、大疆等无人机高端客户重叠，形成明显的产能抢夺效应。由于国际大厂优先保供高价值AI产品，主动放弃中低压市场，导致国内8寸MOS产能稼动率持续满载。产能瓶颈叠加国产化率加速提升，中低压功率器件缺货溢价态势已成。
投资建议：聚焦具备提价权与AI/储能高占比的功率标的。重点推荐，晶圆厂华虹半导体、华润微、士兰微，受益于AI服务器的SiC公司，天岳先进；在中低压MOS领域收入占比高的新洁能、扬杰科技等。