【申万电子+通信+机械+化工+建材】PCB产业链观点更新：把握业绩期验证窗口，重点布局三大方向！

#“卖铲人”确认PCB产业链景气度。芯碁微装、大族数控、鼎泰高科、东威科技全年预增71%~84%、161%-194%、81%-103%、73%~102%。我们看好AI服务器、高速交换机PCB用量增加+规格升级下，26-27年PCB/载板/CCL/核心材料环节弹性。

#一、买供给缺口：涨价已由上游开始逐级传导。

1）T-glass/Q-glass：高阶玻纤布价格在8月已经调涨，涨幅最高达20%。T-glass全球供给主要由日东纺、Asahi、台玻掌控，已冲上每公斤80至100美元。随着NV从GB200向Rubin架构升级，对M9等级材料及Q布的需求从26年开始爆发，特种布领域有望持续高景气。

2）ABF/BT：因T-glass紧缺产业预计26年高阶ABF载板价格Q1起逐季涨幅3%~5%，全年预计涨幅2