🔥🔥#涪陵电力（600452）：预期差极大的国网综能平台❗❗❗
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[礼物]#安全边际极高→估值低于南网旗下公司
👉公司目前依靠节能+售电业务，年盈利6E，仅160E市值（含账上净现金30E），对标南网科技（5亿元→311亿），南网能源（5亿→182亿），南网储能（14亿→421亿），#明显低估、安全边际极高。
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[礼物]#背靠国网→大储+绿色智算望致盈利暴增
👉#大储：27年全国储能装机预计300GWH/65GW，公司背靠国网，网侧大储占据优势（单GW投资约30亿，年盈利约3E），#假设公司26年落地3GW→望贡献9E+，彻底打开盈利空间。
👉#绿色智算：提供数据中心能源解决方案，虚拟电厂以及储能项目与数据中心需求高度契合。公司背靠国网，能有效保证用电稳定性，#获单优势巨大，#类比南网科技。
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[礼物]#国网综能存同业竞争，且高管交叉任职，#资产注入是最优解
👉2023年国网综能核心高管空降任职，2025年10月公司完成第九届董事会换届，徐臣、王楠两位原国网综能高管继续担任副总经理，上市公司vs国网综能存在高管交叉任职。
👉国家电网旗下唯一配网节能上市平台，集团承诺通过资产注入解决同业竞争，国网综能涉及储能、通信节能等优质资产，#无论资产&盈利规模远超上市公司，一旦落地，#空间超乎想象。
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[發]除现有的节能服务、电力销售外（年利润6E），公司背靠国网，未来有望进一步开拓#''网侧大储+绿色智算''业务，26年若落地3GW大储+200MW智算中心，#公司盈利望增至15~20E，即使不考虑到国网综能资产注入，#看450E以上。
$涪陵电力(SH600452)$