产业趋势确定、不必博弈确定性事件节点！

调整即建仓机会、继续推荐存储设备材料产业链！

全球大周期：海外开支有望超预期释放！

Trendforce预计26Q1 DRAM、NAND合约价分别上涨55-60%、33-38%，大幅上修。AI对存储需求大幅提升，行业供需失衡加剧，海外原厂开支有望超预期！

国内：长鑫IPO、利润高弹性释放+超募赋能后续扩产

①25Q4单季净利润80-95亿，归母净利润37-47亿，价格持续上涨，2026业绩高弹性；

②募资295亿，用于扩产/新工艺开发，基于26利润我们认为实际将大幅超募，赋能后续产品迭代和扩产！

继续推荐国产存储设备材料产业链，全球存储高景气+两存国产替代+设备国产替代、三重逻辑共振

1️⃣重点推荐-两存敞口60%：拓荆科技、微导纳米、中微公司

2️⃣低国产化率高弹性：精测电子、中科飞测

3️⃣存储零部件+材料：珂玛科技、广钢气体、神工股份

4️⃣高兑现度封测设备：金海通

详细联系兴证电子 姚康/胡园园

$拓荆科技(SH688072)$ $微导纳米(SH688147)$ $中微公司(SH688012)$