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保隆科技：股权激励落地，成长逻辑清晰

事件：1月27日，公司发布2026年限制性股票激励计划草案，拟向351名董事、高管及核心人员一次性授予293.30万股第一类限制性股票，占总股本1.37%，授予价18.68元/股，考核目标为2026年、2027年营业收入分别不低于100亿元、120亿元。

收入端：2021年以来公司历年营收维持20%左右增速，充分体现了公司的成长性，本次股权激励计划目标26/27年营收100/120亿，稳定了未来两年持续20%左右增速的发展预期。

利润端：25年前三季度，公司业绩受到压制的主要原因为：1）客户年降、返利要求大；2）产品收入结构影响；3）海运费提升；4）关税影响等，各类影响在25Q3已经有所缓解，预计后续持续改善。

展望2026年，公司传统主业提供稳健的基本盘；空悬、传感器等业务持续增长；全球化进入收获期（匈牙利空气悬架产能、美国TPMS产线、泰国合资工厂的相继投产）；机器人相关产品布局持续推进。当前股价处于低位，估值具备安全边际，关注公司的投资价值

$保隆科技(SH603197)$