【奕瑞科技|持续重点推荐】2025年业绩快报速览：25年收入/利润同比增长26%/42%，25Q4收入/利润同比增长58%/155%，建议重点布局！
经营情况：2025年收入业绩快速增长，2025Q4提速明显
1）2025年实现收入22.98亿元（+25.53%），归母净利润6.61亿元（+42.15%），扣非归母净利润6.27亿元（+42.89%）。
2）单季度看，25Q4收入7.50亿元（+57.80%），归母净利润1.91亿元（+154.84%），扣非归母净利润1.87亿元（+253.42%）。
3）收入快速增长主要系数字化X 线探测器业务平稳增长，综合解决方案及核心部件业务大幅增长。
4）利润增速高于收入增速，公司继续专注于精益生产和管理，毛利率和净利率保持在较高水准，相关利润指标较上年有大幅增长。
[礼物]探测器主业企稳反转+核心部件/解决方案快速放量
1）探测器下游医疗领域受益行业复苏，据中国医学装备协会数据，2025年DR/DSA销售数量分别同比增长107.09%/32.85%；工业领域探测器需求受益于锂电巨头扩产。
2）2024年探测器市场空间200亿，公司横向拓展核心部件空间可达600亿元（高压发生器60亿+球管350亿）；解决方案往X线整机延伸打开更大市场（2024年全球医疗X线影像设备市场规模达363亿美元）。
3）CT球管国产化率低空间大，公司已完成部分产品开发，并掌握液态金属轴承等核心技术，有望受益国产替代。
晶圆厂绑定视涯科技确定性扩产，26年将迎来快速放量
视涯科技系全球硅基OLED显示屏头部厂商，深度覆盖XR设备头部客户，与XR战略客户签署协议2026年将实现数倍销量增长。奕瑞绑定视涯科技同步扩产供货，预计2026年晶圆厂将快速放量（收取扩产履约保证金不超过10亿）。
投资建议：
公司是国内数字化 X 射线探测器龙头，横向拓展核心零部件+纵向延伸解决方案打开更大成长空间，CT球管产品开发完成将逐步完成国产替代；消费电子XR设备领域绑定全球硅基OLED显示屏龙头视涯科技，晶圆厂同步扩产快速放量，26年有望迎来晶圆厂爆发增长，当前位置建议积极布局！
[礼物]欢迎交流，【国信机械】吴双/张宇翔
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