昨夜美股电力股普涨分析：燃机、储能、SOFC、核电百花齐放，燃机链景气度确认持续至2030年

【中信建投电新 屈文敏 /朱玥】

昨天美股盘前GEV发布会传递出几点核心信息，加之微软、Meta、Tesla、ServiceNow业绩发布指出AI资本支出持续上修，算力需求没有“刹车迹象”，构成美股电力板块普涨因素：

⭐燃机链：

GEV对26年订单指引依然乐观，订单排产将从25年底排满至2028年过渡到26年底排单至2030年，

1）供应链景气周期被进一步拉长；

2）整机价格仍在抬头，供需紧张环节后续具备涨价动力；

:rocket:海外叶片、铸锻件、涂层产能扩产谨慎下，中国企业将持续获得订单外溢下的量价提升机会，看好【应流、万泽、HRSG焊接企业、联德、常宝、杰瑞、东方电气】订单继续导入下估值有望提升。

⭐灵活性电力装机方式：

燃机企业对过去30年装机周期（全球峰谷订单107/30GW）波动教训深刻，本轮需求周期