半导体测试设备业绩纷纷超预期，继续看好推荐【长江机械】

爱德万：业绩超预期并上修业绩，对未来展望乐观，上调市场空间展望 长川科技：25年业绩预告高增 2025年公司归母净利润12.5-14亿元，同比+173%-205%；扣非后归母净利润11.75-13.25亿元，同比+184%-220%。

计算可得25Q4归母和扣非净利润4.6、4.61亿元，同比+355%、+559%，业绩加速增长，主要受半导体行业需求持续复苏与客户需求旺盛的双重驱动，公司多产品线销售订单增加，销售收入同比大幅增长，使得利润同比大幅上升。

华峰测控 此前华峰测控25年业绩预告，也超出市场预期。 几个结论： 1、26年AI、存储驱动，SoC、存储测试机需求将继续保持强劲增长，其中工艺复杂化使得测试时间显著增加，测试的难度（即复杂度）已经取代了简单的“数量”，成为了需求增加的核心逻辑。 2、测试设备公司的盈利能力弹性很大。在上行期，测试设备公司净利率提升很快，主要得益于轻资产模式，规模化效应非常显著。 3、上行周期叠加国产替代，预计国产半导体设备公司的订单将比此前预期更持久、更强，且经营杠杆将得到较大体现，后续业绩有望持续超预期。

继续重点推荐：华峰测控（1月订单新高，soc边际变化大）、长川科技（各项业务全面爆发）、精智达（存储测试机）、金海通、联动科技

$华峰测控(SH688200)$ $长川科技(SZ300604)$ $精智达(SH688627)$