长期主义复利君
· 广东
【招商电新】北美光伏扩产，保障地面/太空能源，关注设备、辅材机会260128
# 北美开启光伏扩产、保障地面和太空能源。特斯拉、SpaceX计划未来三年在美国分别建设100GW光伏产能，用于地面、太空算力能源。高价市场的扩产给光伏产业链带来了光！
# 设备率先受益、辅材有望持续受益。根据近期调研，T和S的电池、硅片团队已陆续走访相关设备公司，前期主要是以产业调研、技术探讨为主。S选择HJT已是明牌，而其他设备则尚未谈及商务细节，地面电池技术路线仍都有可能。辅材大多数环节，北美不具备成熟供应链，预计外采较大，国内部分公司有望切入T/S供应链，持续受益北美产能扩张。
# 太空机会。电池路线和封装材料与地面差别较大，预计S会自研自产，# 因此电池、组件设备确定性最高，其次是硅片。推荐迈为、奥特维、连城、高测等。# 封装材料，需针对太空环境定制，格局未定，推荐空间大的环节及有卡位优势的公司，1）CPI膜：钧达、福斯特、海优等；2）改性液态硅胶：福斯特、海优（北美通过合作伙伴建立渠道）等；3）金属化：帝科股份等；4）TCO关注衢州发展等。
# 地面机会。# 设备端，TPC/HJT都有可能，推荐捷佳、拉普、迈为等。# 辅材端，优选特斯拉屋顶供应链，胶膜（福斯特）、接线盒（泽润）、玻璃（亚玛顿）等，其次关注边框龙头（永臻、鑫铂），北美铝挤压产能有限，大规模扩产可能需要外部供应链支撑；玻璃有运输半径，规模扩产可能要考虑与组件的就近原则，且对原料和交通有较高要求，关注有资金优势的龙头公司海外配套扩产。