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嘉元科技，量端，预计25Q4出货3万吨，单吨盈利超过1k，经营层面吨净利接近2k（未考虑额外费用），26年吨净利中枢预计在3k左右（未考虑涨价，仅通过产品结构改善和降本增效实现）。26Q2或将落地进一步涨价，叠加海外高盈利，主业预估6-7e，叠加恩达通权益有望进一步上修。
$嘉元科技(SH688388)$