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金雷股份：经营景气无惧短期波动，26年业绩有望加速释放
1、公司发布25年业绩预告，25年实现归母净利润约3.0~3.6亿元，同比增长75%~110%；单Q4看，25Q4公司实现归母净利润约-0.03~0.58亿元，同比-111%~144%。
2、公司Q4锻件预估出货2万吨，铸件出货环比持平左右（Q3约4万吨）。公司Q4因山东东营子公司所得税抵扣幅度有所减少，叠加奖金发放、公允价值变动，短期经营业绩有所波动。展望26年，我们预计公司产能利用饱满，铸件预估出货13-14万吨，锻造主轴、自由锻出货分别约8-10万吨、7-8万吨，有望释放业绩成长景气。
3、展望后续，我们认为26年风电行业装机景气有望向上，公司加速开拓国内外市场，产能利用率饱满，有望带来成本摊薄效应，释放业绩成长弹性。预计公司26年归母净利润约6亿元，对应PE约15倍，继续重点推荐！
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$金雷股份(SZ300443