【华创医药】司太立2025年业绩预告点评：扭亏为盈，全球造影剂一体化龙头进入经营拐点期
公司发布2025年业绩预告，25年实现归母净利润1,000-1,300万元（同期亏损4,910万元），扣非归母净利润250万元到550万元（同期亏损5413万元），实现扭亏为盈，经营拐点进一步确立。
2025年在其他业务优化的情况下，得益于造影剂板块良性增长从而使得公司整体收入是增长，其中造影剂原料药发货量接近2000吨，海外制剂与国内制剂稳健增长。
我们预计，随着新疆联盟执行国内制剂于26年开始有望逐季度拐点向上。中长期看，公司与造影剂原研的深入合作有望带来增量。考虑公司产能快速爬坡、规模效应逐步体现，以及在全球产业链上拥有高度稀缺的产能优势，未来三年有望进入业绩快速释放阶段，给予2026年25倍PE，对应目标价为14元。
联系人：郑辰 / 王宏雨
$司太立(SH603520)$