长期主义复利君
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现在应该是哈尔斯比较好的买点，公司业绩预告提到，泰国基地带来大量一次性投入，也可以理解成为了后续布局更顺利，部分费用前置化。订单方面，26年核心客户均有不错增长预期，Yeti自身增长叠加补库，stanley份额提升，owala持续高增，brumate稳健成长，唯一就是海外基地效率逐步爬坡需要时间（公司泰国老厂证明过管理能力）。品牌方面，一方面今年内生Sigg、哈尔斯均做了比较大业务调整、内生增长预期高，另一方面今年会显著加速在潮玩、潮流、户外等方向的外延合作投资并购等，值得期待～