【建投地产】南都物业：投资收益增厚利润，持续推进机器人布局——2025年业绩预告点评
一、扣非利润增长稳健，投资收益增厚利润。公司预计2025年实现扣非归母净利润0.41-0.55亿元，同比增长0%-34.7%。由于投资的安邦护卫股价上涨，本期确认公允价值变动损益0.33亿元，增加当期净利润0.24亿元，公司预计2025年实现归母净利润0.90-1.15亿元，同比增长310.9%-425.0%。
二、物管主业聚焦江浙沪区域，且业态丰富。公司2025年上半年新签约面积491.6万方，其中江浙沪区域面积占比92.0%。截至上半年末公司总签约面积8788.8万方，其中江浙沪区域面积占比85.9%，较2024年末提升0.3个百分点。总签约面积中住宅项目占比63.1%，商写项目占比26.6%，城市服务项目占比10.4%，业态丰富。
三、持续推进机器人领域投资，深化智慧布局。公司完成对云象机器人的投资，参与投资设立的赛智助龙基金投资云深处，与同星科技、杭州柯林电气等企业与机构共同完成对境智具身智能科技的投资，持续推进机器人生态布局。
四、下调盈利预测，维持买入评级不变。我们预测2025-2027年公司EPS分别为0.55/0.53/0.57元（原预测为0.91/0.53/0.57元），对应2025年PE27.1倍。基于公司物管主业稳健高效以及在数智化方面的领先优势，我们维持买入评级不变。
$南都物业(SH603506)$