【浙商轻工史凡可】年度金股-西锐：Vision Jet G3发布，看好26年订单表现
SF系列新品发布
昨日Vision Jet G3新款发布，ASP较上一代提升15-20万美元（25H1均价348万美元），Vision Jet作为当红机型、交付时间预计仍在2.5年左右，随产品迭新、预计26年新增订单有望延续靓丽。
核心升级在于航电系统&机舱设计
■航电系统智能化升级
1）可自动下载导航数据库（不再需要插SD卡），2）当出现警报，系统会直接弹出处置流程，3）新增ATC Datalink，飞行员可以通过触摸屏与地面管制员进行文本通信（不再需要全程听无线电呼叫），4）自动扫描气象层并呈现3D视图（不再需要手动调节雷达俯仰角），整体配置向高端商务机（如湾流）靠拢。
■发动机性能优化
在高空和低温环境下，最大操作马赫数增加、最大巡航速度提升，对抗高空逆风的能力更强。
■客舱舒适性&美感提升
引入三排长椅，载客能力提升至6名成人+1名儿童（原为5+2）；内饰大量使用手缝翻毛皮&碳纤维饰面；外侧翼尖灯亮度提升、并增加光晕效果。
投资建议
26年提价强势预期不变，随产能增长、公司26年预计将有意识的促进订单&采取营销新活动，新增订单有望保持强势，同时服务业务进入收获期。预计25-27年公司利润1.57/1.93/2.31亿美元，当前PE 18/15/12X，维持“买入”评级。
$西锐(02507)$