长期主义复利君
· 泰国
~~重点推荐·商用大飞机/航空发动机，与商业航天政治同源，都是大国角力混合博弈的关键领域——长江军工
事件：
中美元首通话，【航空发动机】作为双边关系中的最重要议题之一再次被提及；去年5月底，美国政府曾突然宣布暂停向中国出口LEAP-1C发动机等关键物项；又在当年7月4日，美国政府突然宣布解除对中国出口C919大飞机发动机的禁令，允许美企恢复对华供应；
解读：
大国博弈高端战争的主要特征之一，博弈领域从军事主导演变为全域融合；我们可以参考本轮商业航天主题行情演绎背后的全球政治背景；由此可以推论，国产大飞机/航空发动机赛道，我们认为，后续会是核心的演绎方向之一，有催化事件和出圈新闻报道；商飞商发方向其实是我们后续参与大国混合博弈最重要的发力领域之一，值得今年重视；
~推荐思路：商业航天是全年的核心资产主线；同时，我们比较看好商飞商发基于远期空间与核心卡位的Beta示范效应；
～～首推商飞商发“四大四小”投资组会：
四大龙头
1⃣️航发动力：核心机唯一配套，价值量或超50%，国产化后价值量约1亿元/架机；
2⃣️中航西飞：中机身、中央翼、机翼，价值量或约1亿元/架机；
3⃣️中航机载：机载系统核心平台，国产化后配套或近1亿元/架机；
4⃣️中航高科：唯一一家与商发成立合资公司，供应复材风扇叶片、机匣等零部件；航空复材预浸料龙头，新型号复材用量提升；历史净利率超20%；
四小龙头
1⃣️航发科技：风扇及短舱反推核心配套，国产化后价值量或约5千万/架机；
2⃣️北摩高科（业绩改善）：国产化版C919起落架、机轮及刹车系统前装市场单机接近1800万/架机；
3⃣️航亚科技：高压压气机叶片及整体叶盘等核心配套，国产化后价值量或超1千万/架机；
4⃣️万泽股份：低压涡轮叶片核心配套，国产化后价值量或超1.5千万/架机；