【天风电新】优优绿能：从电源模块到系统级方案，充电桩业务与HVDC业务并进-0204

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公司在充电桩模块业务推动“优优inside”，做充电桩模块化方案，将整桩所需的200多个部件简化为5个核心部件，客户可按需组合采购。

“优优inside”模式重点布局欧洲以外的新兴市场，帮助客户快速切入运营市场。今年上半年推进签约合作，下半年预计陆续在业绩上体现。

优优在AIDC领域的思路与充电模块类似，计划从单一电源产品拓展至480V到800V的整个供电模块系统，产品涵盖480V转800V整流模块、800V转54V模块，以系统级方案（sidecar）形式。

公司在1月成立AIDC子公司并设立持股平台，公司经营团队、行业专家通过持股方式有望加速优优产品进步，并推动在客户的导入。#公司负责电源模块（通过充电模块改进复用），AIDC 子公司的总经理厉总负责系统方案。

从目前进度看，预计2026年二季度末向终端客户送样，客户可选择购买模块、sidecar或系统方案。

投资建议

虽然相比同行，公司开展AIDC业务较晚（上市后才开展），但优优本身强研发能力，且在1月完成股权激励授予+设立合资公司持股平台，对核心人才及行业领域专家激励到位，后续期待与下游客户进一步深度绑定。

欧洲充电桩业务修复+东南亚市场开拓+推进模块化业务，主业26年预计3亿+经营性利润，考虑4kw股权激励费用，及aidc费用前置，归母净利约2.5e。

考虑公司成长性，3e经营性利润给25X PE，75亿市值，当前AIDC隐含市值非常小，高赔率品种，保持“重点推荐”。

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欢迎交流：孙潇雅/薛舟

$优优绿能(SZ301590)$