【中泰商社】圣贝拉：高端月子服务标杆，多业务协同长期逻辑清晰
公司预计25年收入不低于10.35亿元，同增不低于30%；经调净利润不低于1.2亿元，同增不低于183%；净利润不低于4.06亿元。
#品牌： 金字塔式品牌布局，超高端品牌圣贝拉聚焦0.1%高净值客群，中端品牌小贝拉撬动中产市场，另有艾屿专注心理疗愈、广禾堂切入女性健康食品赛道，予家提供护理专家到家服务。
#外延： 以月子服务为基，向全产业链延展布局。投资美华妇儿医院，获取其月子中心运营权、合作深圳和睦家等更多医院；收购广禾堂原月子餐品牌，开发AI产品贝拉博士，战略合作云迹科技，远期赋能机器人护理。通过提供多元的产品&服务，满足客户生命周期不同阶段的需求，产后护理至产康转化率高达90%。
#出海： 已布局洛杉矶、纽约、伦敦、曼谷等，服务高净值华人客户，与海外酒店达成战略合作，预计3年内拓展海外一线城市，海外收入占比超30%，出海想象空间充足。
圣贝拉商业模式以“多品牌 + 轻资产 + AI 生态”为核心，围绕母婴护理全生命周期构建协同体系。25年公司业绩反转，印证其商业模式的可持续性，26年看好其在智能母婴照顾、门店拓展等方面取得出色成绩。
风险提示：宏观经济，竞争变化
☎️联系人：中泰商社 郑澄怀
$圣贝拉(02508)$