【申万轻工】潮宏基：重视自身强alpha，低位布局，静待春节情人节数据催化📈
#短期催化：金价上涨，1月中旬启动提价，同步限时促销组合，抢占春节+情人节双节旺季市场，动销数据存在超预期可能
#重申中期看好自身成长性：
①#加盟展店仍在红利期：空白点位较多，一线城市购物中心仍为核心拓店区域，舒芙蕾子品牌加速展店
②#差异化小克重基本盘稳固：高金价抑制单次消费预算，珠串类小克重相对受益；IP联名实现饰品潮玩化与深层情感联结，聚集忠实年轻客群，推动二次传播
③#系列化高克重扩大人群覆盖：“故宫”、“臻金”等核心大克重系列持续形成爆品，实现从产品售卖到文化经营战略升级
长期看，#领先行业增速的alpha来自强设计能力：增长主要来自于自主设计产品。新品研发体系成熟、资源投入远超同业，设计平台开源极大拓展扩展能力边界
我们认为目前估值基本反映金价暴涨环境下同店增速走弱的悲观预期，但市场可能低估了公司在产品结构优化和渠道红利期收入端韧性，以及长期的设计能力和品牌价值alpha
$潮宏基(SZ002345)$