【国盛计算机臻选】牛市先锋，优选炒股软件
#开户数+成交额1月同环比骤增、炒股软件直接受益。复盘2024、2025两轮牛市可得，新增开户数、市场成交额与上证指数呈现正相关关系：2026年1月新增开户数4916万户，#同比增加213%、环比增加89%； 总成交额60.9万亿元，#同比增加181%、环比增加41%； 日均成交额3万亿元，#同比增加153%、环比增加62%。 #ETF、险资、居民存款搬家构成新增动能、看好指数上攻。1）2025年规模指数ETF净流入较2024年增长17%； 2025年保险业资产总额同比增长15%； 保险公司权益类资产上调至最高可达到50%。2）存款搬家有望成为重要增量。截至2025年11月，住户存款增量仅12.06万亿元，创下2022年以来住户存款增量的最低纪录； 2025年12月略有回升，但依旧低于2022与2023年。3）科技优质资产集中上市，A股科创板两家国产GPU巨头摩尔线程和沐曦股份上市，长鑫科技正式启动科创板IPO进度，A股更具吸引力。2026年我们看好指数继续上攻，新增开户数与成交额有望跟随指数上涨，险资托底+居民存款搬家+优质资产上市，A股资产有望更加具备吸引力。
#牛市先锋、优选炒股软件。炒股软件业绩，与牛市强相关，在开户与交投活跃背景下，2026年炒股软件EPS有望持续爆发。同花顺为金融终端领军，持续受益市场beta；东方财富证券业务为增长主要动力源；九方智投流量+内容打造在线投教龙头；指南针金融信息服务与证券业务双轮驱动。
建议关注：同花顺、东方财富、九方智投、指南针、银之杰、大智慧、财富趋势等。
风险提示：技术迭代不及预期风险；经济下行超预期风险；行业竞争加剧风险。
联系人：孙行臻、李纯瑶
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