【华金电新】核聚变系列深度三：磁体材料迭代推动产业升级
🚩# 政策支持+资本开支驱动，聚变产业进入加速期。2025年全球主要国家密集出台核聚变政策，标志着技术竞争从实验室研发转向产业化布局与监管框架构建。
🚩# 低温超导已相对成熟，高温超导或将成为未来主流。当前超导磁体材料形成低温超导（NbTi、Nb₃Sn）与高温超导（REBCO）并行发展的格局，低温超导材料凭借工业化应用优势支撑现有聚变装置运行，高温超导材料则以更优异的极端环境适配性，成为下一代高场聚变技术突破的关键。
🚩# 磁体系统是聚变项目核心成本项。未来托卡马克装置将以紧凑型、高温超导为趋势，行业需求有望显著提升。2024年全球可控核聚变装置用第二代高温超导带材市场规模为3亿元，预计2030年将达到49亿元， 2024-2030年复合增速为59.3%。
🚩# 投资建议： 建议关注磁体环节核心供应链厂商：1）低温超导：西部超导；2）高温超导：上海超导（未上市，精达股份持股第一）、联创光电、东部超导（未上市，永鼎股份子公司）；3）钽铌核心供应商：东方钽业。
$西部超导(SH688122)$ $联创光电(SH600363)$ $东方钽业(SZ000962)$