先知研报 海量数据会议要点：
产业背景：大模型记忆存储领域的发展趋势。大模型记忆侧（长上下文、历史记忆保存）是2026年产业的核心叙事方向，向量数据库、RAG是其中关键技术；海外谷歌Gemini、国内字节、豆包、阿里千问均在强化大模型记忆能力，该领域被视为产业元年（0到1阶段）的核心方向。
技术与合作进展：公司与清华大学李国良团队合作成立AIDB实验室，实验室围绕向量数据库、产业变化推进模型融合；双方合作已有很长时间，此次为实验室落地。公司已正式切入向量数据库、AIDB领域，已有大量技术积累，订单和收入端有积极表现。
业务结构转型：公司从传统信创国产化关系数据库向AI数据库迁移转化，AI数据库市场空间和爆发想象力大。公司是国内数据库前列龙头，过去几年数据库收入保持大几十的增长（未连年翻倍），2026年增速预期良好。传统业务的快速增长构成公司基本盘，支撑公司经营情况2026年由亏转盈（过去几年投入大）。
投资价值判断：公司在AI大贝塔背景下强势介入AI Infra（大模型记忆和存储）领域，2025年已有基础和兑现，2026年将继续高速增长且增速超市场预期。当前公司处于历史性大底位置，向量数据库带来的基本面变化已到来，海量数据库第一大客户是华为云，也是华为云的最强合作伙伴，AI将会带动华为云和更多数据及数据库的配套需求，等待市场进一步认知。
$海量数据(SH603138)$