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聚和材料：浆料逐步向太空场景延申，全球化优势显著
1、商业航天方面，太空温度变化以及辐射条件与地面均有显著不同，电池所用浆料需要从配方环节发生改变，难度更高盈利性预计更好，耗量相比地面相比也将有显著提升。公司#半年前就开始跟国内卫星公司合作，卫星所需要的电子浆料也在测试，#近期跟向航天领域拓展的光伏大客户也在做银浆产品评估导入。
2、海外布局方面，全球化是聚和材料重要的能力，公司在#泰国拥有银浆产能，海外浆料市占率80%+。19年三星SDI与杜邦达成了交叉授权许可，聚和20年通过收购三星SDI光伏领域所有资产取得了全球非独占可授权双方使用的厚膜专利。美国市场方面，公司已经#有TOPCon相关浆料出货，北美客户已经初步有所对接。
3、贱金属浆料方面，除了隆基、晶科外，近期阿特斯、天合、弘元绿能等企业亦加速无银化进展，聚和在#银镍浆、银包铜浆、纯铜浆产品布局完备，随着电池组件企业导入提速公司贱金属浆料有望逐步释放利润。
4、空白掩模版方面，整体收购进程韩国审查已经通过，国内正在进行ODI审批。空白掩膜版在韩国有1万片/年的产能，国内规划了2期合计4万片/年的产能，1期2万片下半年有望投产。目前65nm以下空白掩模版基本由日本所垄断，空白掩模版国产化突破意义重大。空白掩模版#预计2029年国内市场空间将增至76亿元，按照50%市占率，30%净利率看公司#利润即在10亿+。
$聚和材料(SH688503)$