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:zap:️Vertiv业绩后大涨简评：
【1】 炸裂的业绩数据：
➡️25年收入：Q4及全年收入、利润均beat 公司指引，收入基本符合市场预期，利润beat市场预期。
#北美地区收入表现尤为突出，抵消其他地区的拖累： 北美收入占比近60%，从25Q2开始大放量，连着三个季度同比增速在45%左右，且季度利润率环比一路提升到30%，贡献核心收入增量；
➡️订单爆炸：#截止25Q4，积压订单150亿美金，yoy+109%，环比+57%，#连着4个季度持续加速，目前book to bill ratio在2.9倍，订单对应高业绩增长；订单高增主要系液冷和数据中心ups等电源部分拉动，预期北美地区贡献核心部分。
➡️#指引高增（取中位数）： 26Q1收入增速26%、利润率比25Q1再提升2-3%、利润指引增速47%。26全年指引收入增速28%、利润增速50%、eps 6.02美金。
【2】AI基建的Beta很好：财报验证了北美aidc建设需求，维谛也把自身的扩产capex从占收入比2%提升到占收入比3-4%，#直接利好维谛供应链。炸裂的业绩和指引#再次加强了电源、液冷需求beta，重视板块行情。重视今年柜内外电源（800V HVDC、SST）、液冷系统的技术变化，前端的发、输电设备等带来的电力出海机会。
【3】板块beta行情下，建议关注：
➡️电源-锐明技术：公司在和外资谈800V HVDC组装oem意向单，是比较领先有可能接代工单的供应商，27年预期8e利润）；
其他如麦格米特、科士达、欧陆通、中恒等；
➡️液冷：川润股份（维谛管子等液冷部件供应链，中期预期双位数亿收入，液冷增量市值70亿）、英维克（公司gb柜子快接头接单持续超预期、aws、oai等后续订单可期，1200亿+）、飞龙等板块内公司；
$锐明技术(SZ002970)$ $川润股份(SZ002272)$ $英维克(SZ002837)$