❗【天风汽车】中原内配更新(8)：缺电核心标的：柴发中速机的PCU供应商龙头-0212
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很多公司挤破头要进北美缺电产业链，而#中原深度绑定卡特、康明斯、潍柴，供应柴发中速机大缸径气缸套/活塞产品，26年仅13x PE。
-客户核心，均为主供应商：
柴发海外绑定卡特康明斯，份额80%，国内绑定潍柴、玉柴等，份额50%+；
中速机国内绑定潍柴重机、玉柴等，一供，海外#上周卡特全球采购负责人来公司谈中速机扩产，同时公司与瓦锡兰、卑尔根等对接中；
公司已有泰国工厂，可规避潜在的关税问题。
-产品扩张，由气缸套到活塞：
大缸径活塞开发中，预计26H2开始供应康明斯、卡特、潍柴等，价值量是现在气缸套的3-4x（单个柴发价值量接近10w）；
我们预计公司26年利润6.5e，对应当前仅13x。给予主业PCU 20x+制动鼓40x+汽车电子（含机器人）40x，对应150e目标市值，80%+空间。作为强α标的，维持重点推荐。
$中原内配(SZ002448)$