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领导好，行情，电源、燃机涨停潮，持续看好中恒电气、新增标的海联讯
电源方面：
维谛25年归母净利润同增168.8%，25Q4新签订单84亿美金，环增117%，主要受AI及数据中心基础设施投资拉动；公司指引26年销售额同增29.5%-34.4%。维谛业绩及指引大超预期带动A股大涨，往后看：
国内外催化不不断：#国内：字节Seedance 2.0上线火山方舟体验中心，API即将开放，可能自研ASIC算力需求提升；阿里千问和蚂蚁阿福免费APP下载榜TOP2，腾讯元宝红包等AI应用热度高；DS新模型灰度测试token大幅提升。
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海外：3月 NV GTC大会有望进一步明确800V 电源架构。
重申看好标的：
中恒电气：国内电源领域小维谛，800V 产品力领先，与施耐德合作HVDC代工出海北美逻辑顺畅，国内阿里（一供）、腾讯规模供货，26年字节切入直流有供货预期； #伊戈尔：巴拿马变压器一供，巴拿马产品出海北美预期，35KV变压器全球龙头； #科士达：26%海外UPS代工持续高增，26年推出800V HVDC； #良信 ：800V HVDC用断路器；#优优绿能、盛弘股份、四方股份等。 燃机方面
西门子26Q1燃机订单大超预期：26Q1西门子能源Gas Services业务新签订单88亿欧元，同比+81%，环比+83%，订单加速提升。交付相对稳定，与订单相比凸显产能紧缺。
新增海联讯：完成航汽轮合并，航汽轮与西门合作十余年，是部门型号国内燃机总成套商；自研50MW的燃气轮机预计26年底再连云港运营。重视维修市场对公司业绩的影响，50MW机组维修单价约1000万/台，详细测算欢迎私戳。其他持续看好：#杰瑞股份、万泽股份、应流股份等。
$中恒电气(SZ002364)$ $海联讯(SZ300277)$ $伊戈尔(SZ002922)$