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持续推荐湖北国资系文旅公司，三特、三峡
#湖北率先提出三资三化、25年资本市场动作加快、重视国资诉求。25年10月湖北政府率先系统化提出国有资源资产化、国有资产证券化、国有资金杠杆化，旨在土地财政转型、化解隐性债务、推动高质量发展。25年湖北国资通过旗下平台在资本市场收购动作明显加快，如文旅方面湖北文旅收购君亭酒店。
#三特索道：当代集团处罚即将落地、提质扩容＆市值管理提上日程。26年三特集团工作会明确提出“把抓项目放在头等位置，推动提质扩容与并购布局，做好市值管理”。我们预计年内当代集团破产影响将解决，压制公司估值核心问题解决，后续1H27千岛湖二期开业，猴岛、庐山等项目均有翻新计划，管道内储备项目充足，国资大股东及公司扩项目、放业绩动力足。
#三峡旅游：第一艘省际游轮即将下水、期待业绩放量。“两坝一峡”为核心经营资源，受宜昌北站通车 + 三峡旅游热度提升影响稳健增长；省际游轮揽月号（4月投运，今年第一艘）船票代理商反馈积极，已确定4艘，长期有20～30％实战目标对应约10艘。
#君亭酒店：湖北文旅入主后有望注入酒旅资产。湖北文旅18亿收购成为第一大股东，旗下拥有44个景区、46家宾馆酒店资源，后续有望通过委托管理等轻资产方式将酒店资产注入上市公司实现业绩增厚。
$三特索道(SZ002159)$ $三峡旅游(SZ002627)$ $君亭酒店(SZ301073)$