【长江电新】储能：OBBB实施指引发布、美关税下降，看好美储情绪修复
假期期间，美储事件主要是1）大美丽首批实施指引发布，内容基本符合预期，对企业有据可依可出口，对二级破除最悲观预期；2）芬太尼及对等关税失效，特朗普发布122关税，储能出口关税下降5-10%。对此我们认为，虽然中国集成出口压制因素仍为OBBB法案，但考虑到海外电芯供给仍不足、缺电下储能需求提升刚性加强，同时边际上关税松动后中国产品性价比有望进一步提升，美储情绪及相关标的有望迎来修复！
1、#大美丽法案方面，2月12日美财政部及国税局发布2026-15号通知，本质为法案的实施指导，系统集成的成本限制、技术授权限制无本质变化，预计后续还会继续出台指导文件。根据指导，集成产品和电站界定PFE成本默认参考安全港表格，电池等子组件生产按实际发生额（发票、运费单据）来界定各项材料/矿的成本。目前北美储获得税收抵免路径仍然为：1)全部采购