高压电气检测龙头 西高院
继续在电力及周边领域拓展知识面，和朋友一起交流，对西高院有了一定的了解，分享在这里。我尽量将了解到的实际情况分享出来，第一是分享了才真正的成为自已的（认识更深刻，能够讲出来），第二 分享后希望能够看到球友的评论，完善自已的分析。我的分析有自已认为“好”的，也有认为“不好”的，不尽是吹票。
研究西高院的基本逻辑：电力行业目前有三个推动因素，一是电网的扩建与升级，二是 风光储AI数据中心等引领的新的电力投资（本质上属于第一种），第三是 中国电气设备出口增加（亚非拉经济发展，电力作为基础设施要先行；欧美电网老旧，要更新。这中间都有新能源与AI的因素）。电力行业发展，必然带动电气一次设备的需求，也必然带动这些设备的检测业务。西高院是电气设备检测的龙头。
西高院，是电气设备检测中少数具有高压检测能力的机构。核心能力是“高”压检测，。今天我与泰开GIS售后服务人员沟通，每个公司开发的新型号产品都要到第三方去做型式试验，有的试验周期要一年以上，而检测台位有限，故需要排队。我以前分析检测行业，认为是一个资本密集人力密集的行业，要靠销售拼命拿单，不然固定资产利用率低、人员闲置，利润就被吃掉。但是由于西高院检测平台投入巨大（高压原因），阻挡了一般单位的投资进场，同时型式实验周期长，客户产品要排队，这就保证了西高院设备的利用率。从侧面印证上述情况，就是西高院的合同负债很高，经营现金流充沛，说明自己产能有限，对客户有话语权。在西高院的经营情况说明中，也提到了要三班倒，提高设备利用率，更好的服务客户。
西高院还是众多国家标准的牵头制定者，也有8个国家级检测平台。同时积极招聘研发人员，近期硕博人员显著增加，意图巩固技术护城河。
西高院在开拓增长方面，从新能源与出口入手。其一定会受益于新能源的发展，增加这块业务。但是这块业务相对来说技术门槛低，毛利率会低一些。其也借助中国电气设备出口的机遇，积极与国外政府、检测机构合作，能够按国外标准检测产品，出具国外认可的检测证书，更好的服务客户出口。这两方面应该会长期促进西高院业绩增长。
同时由于国内能够生产高压设备的厂家有限，譬如山东泰开、山东电工、思源电气、特变电工、许继电气、平高集团、中国西电（西高所的大股东），客户集中，有利于维持客户关系，订单有保障。
综合下来，西高院近几年会受益于国家特高压电网建设、新能源建设、电气设备出口，业绩增长有保障，是一家值得关注的公司。欢迎广大球友在评论区说说自已对西高所的认识，共同把西高所研究透。