蓝晓科技 非常惊艳

$蓝晓科技(SZ300487)$ $圣泉集团(SH605589)$

昨天发的贴子，@萨哈啦 推荐了圣泉集团，@守卫剑阁 推荐了蓝晓科技。一看这两个是化工股，好像最近化工股不太受待见，除了六氟化硫相关。 我自已之前跟踪过万华化学，也分析过农药相关的公司。总体来讲，感觉化工行业是周期行业，又是重资产投入，股价是跟着市场资金的流动性走，而且不是挣的真金白银的钱（不停的用利润来投到新项目或者新设备中去）。所以不太关注化工行业。

昨天收到推荐后先加入了自选，今天下班后简单看了一下，蓝晓科技，让人惊艳。但是还是先说一下圣泉，再说蓝晓。

圣泉，源自泉城济南，这家公司产品线比较丰富，有电子材料，可以用在PCB上（是近期比较火的原因吗？）还有酚醛树脂，还在东北有生物质产业，电池负极等等。多元化，很难分析。回到自已初筛公司的老套路上，这家公司固定资产、在建工程多，短期贷款、长期借款都不少（一句话：缺钱，明年要发可转债）。证明还是典型的化工公司，重资产行业，本人不喜欢（不是他不好，因为他的产品市场前景不错，尤其是电池负极材料），否掉。还有一个原因，说是要自筹资金，建风电电站，有点……,我还是喜欢专注的。可以根据自已的产品特性，橫向发展，也可以上下游整合，提高成本竞争力，但是，风马牛不相及，就是不安分，想挣容易的钱，快钱了。做企业，还是长期主义，本分好（老板很厉害，高位向其它机构融资，低位自已增持）。

蓝晓科技，看了他的财务数据，非常惊艳。营收、利润稳定增长，净利润率常年保持25%以上，这对制造业来说太难了，蓝晓为什么能够做到？我还没有找到答案。本来打算今天11点睡觉，看了他以后不想睡，就又找出招股说明书来，看看自己最喜欢的部分：公司的发展历史，创始人团队。 这家公司从招股说明书看，历史很干净，两口子加几个核心高管均是自然人持有股份（创立之初是这样，还没有看年报，不知道后面股权有没有变化），说明本分做人，创立时就没有什么歪脑筋（这时我想到了$药明康德(SH603259)$ 的股权架构，真是现代啊，现在大股东还不停的减持）。创始人两口子都西工大的高才生，技术出身，定义了这家公司的基因。 他们团队很多人是从她老公就职的公司一块跳出来的（包括三股东），一个团队跳出来，对原有企业肯定有冲击，相信他们也会努力避免自已企业出现这种情况。非常喜欢，无奈时间有限，忍着明天再看资料吧。贴出几个图吧。

图一：历年毛利率与净利率

图二：资产负债构成：现金多、固定资产少，合同负债多，应收少，基本没有有息负债。