在中金地产研究组的NAV和市盈率框架下，一方面越秀、中海外宏洋、保利置业在行业重点房企中估值折让最深；另一方面，这三家未来2年利润弹性最大，所以相比同行有更大的潜在上行空间。雪球热门股绿城、新城反而并不那么亮眼。

越秀和保利置业过去几年大力调整了土储结构，向一、二线城市倾斜。尤其是越秀，一二线土储占比已经达到93%，显著高于同行，使得它在地产止跌回稳的过程中潜在受益最大。而缺乏商管业务又让当前估值明显低于华润置地等央企。
$越秀地产(00123)$ $保利置业集团(00119)$ $绿城中国(03900)$