雅江水电站作为总投资1.2万亿的国家级超级工程，对工程机械产业链形成全面利好，已带动北交所相关公司（如五新隧装、恒立钻具）短期涨幅近70%。**万通液压（830839.BJ）作为液压核心部件供应商，虽未直接参与雅江项目，但受益于工程机械需求扩张和技术储备优势，存在显著补涨潜力**。以下从基本面和技术面综合分析：
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### ⚙️ 一、基本面：间接受益明确，业绩高增长与风电布局打开空间
1. **雅江水电站的间接需求拉动**：
- 雅江项目需大量盾构机、矿用车辆、隧道施工设备，直接刺激液压油缸及油气弹簧需求。例如恒立钻具（盾构刀具龙头）因项目预期，2025Q1净利润同比+160%，印证上游配套企业需求激增。
- 万通液压主力产品（机械装备用油缸、油气弹簧）已用于矿卡、隧道工程车等场景，其**油气弹簧2024年营收占比升至16%，毛利占比达25%**，增速142%，技术适配雅江特殊地貌的工程车辆。