$TCL电子(01070)$ 难得的三季度比上半年好的公司。2025Q1-3，公司外销金额/出货量/均价分别+12.7%/+7.9%/+4.5%，Q3 单季度+14.2%/+6.6%/+7.2%。北美高端产品和渠道调整落地，9 月起价量齐升； 过去沃尔玛渠道低端占比高， 2025 年以来调整结构，北美市场Mini LED 电视前三季度出货量同比+384.5%。墨西哥moka和masa两工厂持续升级，未来不仅全本地供应北美，还能覆盖南美洲需求。