稀土，需要重视起来

中美博弈下战略金属价值持续提升，强烈看好稀土磁材板块

1、配额管控趋严，上游产能稀缺性提升

2024年稀土开采、冶炼配额分别27万吨、25.4万吨，增速仅5.9%、4.2%，年内稀土价格企稳。2024年起，稀土配额集中至中国稀土集团和北方稀土集团，2025年最新《总量调控管理办法》将独居石矿和进口矿纳入配额，稀土配额管理趋严，冶炼产能或迎来一轮出清，长期稀土及磁材产品价格中枢有望提升。

2、近期出口管制或拉动三四季度磁材出口

因出口管制，2025年4月份稀土永磁出口量为2627吨，环比下降51%，同比缩减45%，创近五年来稀土永磁出口新低，预计5月出口依然较少。稀土出口管制逾两月，海外车企原料库存告急。6月审批进度加快，预计随着许可证陆续取得，海外补库和备库需求下，三四季度磁材出口将大幅提升，短期价格有望上涨。

3、人形机器人+低空双重增长点，预计中长期需求持续高增

预计到2027年全球对高性能钕铁