#投资复盘# 买股票就是买企业，说易行难，真懂真做到就是价值投资，不懂做不到就是投机。
今天跟好友聊天，反思自我
M：这两天有没有什么操作呀？
Y：没有。没子弹躺平了。上周五大跌是一个好买点，可惜自己满仓了，教训必须留2-3成现金股仓位。
M：我也是！知道不能满仓，还是不知不觉满仓了[破涕为笑]
太耗人了！你怎么做到内心稳定，波澜不惊的。
Y：因为经历过牛熊，大亏大赚啊。前两年低点时试过大亏，高点时试过大赚，关键不要买垃圾股，只要好价格买到好行业好股票，最多亏时间不亏钱，最终一定会赚钱，因为价值会回归。
M：说得对啊，知易行难，你心态能这么好不容易的。
Y：高手说：每个人只要经历过一个真正完整的牛熊周期就能理解很深刻。其实段永平说巴菲特说的这句话：买股票就是买企业，看似简单，做到很难，但只要你能做到才是价值投资。真正价值投资就一定会赚钱，慢慢变富。
这个老师是经历过投机教训的，现在很踏实去研究企业研究财报研究逻辑，我当初如果坚定跟着老师买两个股就够了，一个是洛阳钼业，一个是中国有色矿业。从去年到现在都翻倍了。还是自己不懂，不懂才会瞎折腾，真懂才能如如不动。
今天跟一个炒股多年同事聊天，她都建议我不要玩短线，赚的都是小钱，风险还大，变化又多，比如她周一四选一买了蓝色光标，开始另外3个涨，蓝色光标没怎么涨，结果收盘时，反而另外3个冲高回落，蓝色光标反而涨停，投机是变化多端的，但同事不是单纯投机，还是有趋势大盘分析的，看到了大跌止跌买点，找到了热点，买在了低位，所以还是有分析有交易逻辑的。短线有逻辑有分析有严格交易体系那就是趋势投资跟纯投机不一样了，比如一个朋友专门做短线，追打板🎬，这个月最高60%收益，回调都还有38%，但这是别人从高二开始摸索股市摸爬滚打至今的积累。守住能力圈，做自己能做的事，不贪不慕，就是段永平说的要学会本分，保持平常心。投资不缺机会，就缺钱和正确投资，关键不亏，靠复利就能实现财富自由。所以风物长宜放眼量，财富自由在复利。
洛阳钼业A股从3月17日的7.73元到现在最高价18.16元，现价15.97元，涨了15.97/7.73=2倍，最高18.16/7.73=2.3倍
洛阳钼业H股从3月17日的6.28元到现在最高价17.83元，现价16.13元，涨了16.13/6.28=2.5倍，最高17.83/6.28=2.8倍。
中国有色矿业H股从3月17日的5.7元到现在最高价16.52元，现价13.97元，涨了13.97/5.7=2.4倍，最高16.52/5.7=2.9倍。
回头看老师3月17日的分析，真是逻辑严密，分析到位，投资真是认知变现。你赚的每一分钱都是认知变现，亏的每一分钱都是认知缺陷。
S老师分析如下：
有色投资中的“危”与“机”，2008年全球Q E*期间，铜价上涨130%，2015年美联储+加息周期中铜价下跌25%，通胀通常利好实物资产，但金属价格还受供需、美元指数+、全球经济周期等多因素影响。历史上货币宽松未必直接推高金属价格，例如2020年疫情后铜价上涨更多源于新能源需求*而非单纯放水。2024年美联储降息周期启动，铜作为绿色金属(电网/电动车)与去美元化+隐性货币价值，形成通胀加转型的双驱动，使其兼具金融与商品双重属性。
川普上台后，中美博弈加深，互相制裁政策频出，伴随着美国进入降息周期，大放水时代的来临，高附加值金属比绿纸更保值此国家战略储备金银铜等金属成为理性远择，不但价值高，易储存，损耗还低。其他小金属也会被纳入收储范畴，例如:稀土、钴等战略资源。有色本身是周期股，受到经济周期的影响，目前价格从徘徊在多年的底部，逐渐进入上涨周期。
考虑到新矿勘探周期长，全球前十大铜矿从到投产平均耗时9.2年(标普数据)，①及现有矿山扩产或技术升级(如湿法炼铜，可能缩短周期，还可以再生铜占比提升部分缓解供给压力。同时还要考虑到无钴电池(如磷酸铁锂+)市占率已超60%等因素。
我们来分析一下:洛阳钼业*有多种矿组合(铜、钴、钼、钨、铌、磷等)，可以对冲风险。金钼股份是全球钼业寡头，国内钼资源储量最大，钼主要用于高性能合金(航空航天、核电)，尽管需求稳定，但应用领域较窄，增长依赖传统工业升级而非爆发性新能源需求。江西铜业全产业链布局:从铜矿采选到冶炼加工，实现了一体化，对冲单环节价格波动，但资源储备不但单一，量还低。中国有色矿业*主要矿产资源为铜和钴，储量可观，品相还好，主要分布在刚果和赞比亚。
再比较各个公司经营和财务指标，以及市值/资源价值比，最终选定洛阳钼业与中国有色矿业作为我有色的主仓。因为铜(导电)、钼(耐高温)、钴(电池)是构成新基建的金属三角。洛阳钼业(多矿种+多区域)与中国有色矿业(高纯度+深折价)的组合，不但分散了地缘风险，还聚焦金属货币化，这就是我选择它们的原因。
编辑于2025-03-17 21:07·北京