三元股份2025预亏，哪个业务拖后腿？

三元股份预计2025年归母净利润亏损1.78亿元至3.56亿元，上年同期为盈利5481万元

投资时间网、标点财经研究员 董琳

2025年，我国奶业面临消费增长动力不足与供给端产能过剩的双重压力，生鲜乳价格整体延续低位下行走势。在此背景下，区域乳企加剧分化，部分头部企业业绩承压。

日前，北京三元食品股份有限公司（下称三元股份，600429.SH）发布2025年度业绩预告。公告显示，公司预计2025年实现营业收入63.5亿元左右，同比有所下滑；预计归母净利润亏损1.78亿元至3.56亿元，上年同期为盈利5481万元；预计扣非净利润亏损1.98亿元至3.76亿元，上年同期为盈利2982万元。

三元股份方面表示，业绩由盈转亏的主要原因是公司参股企业法国HCo（HCoFranceS.A.S.）于2025年度计提商誉减值，导致公司长期股权投资账面价值预计减少4.96亿元至6.16亿元。剔除上述因素影响后，公