存储芯片涨价潮：供需重构下的行业新周期
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$睿能科技(SH603933)$ $万润科技(SZ002654)$
三星于5月初宣布DDR4涨价20%、DDR5上调5%，美光、SK海力士等跟进，DRAM及NAND闪存涨幅普遍达10%-15%，部分型号单月涨幅近50%。国内长江存储旗下致态品牌4月起提货价涨幅超10%，长鑫存储DDR4产品获头部客户认证，出货量同比增55%。
严正声明：
▶ 所有内容均为个人观点，不构成投资建议；
强调！强调！强调！文章内容仅代表个人观点，市场有风险，决策需谨慎。供给端主动收缩成为本轮涨价的核心驱动力。2024 年以来，三星、美光等头部厂商启动减产计划。减产在 25 年第一季度集中显现，NAND Flash 晶圆价格环比上涨 10%-15%，消费级 SSD 价格上涨 3%-8%。
需求端新兴领域爆发则为涨价提供了持续动能。AI 服务器、智能汽车等场景对高性能存储的需求呈指数级增长，对 HBM（高带宽内存）的需求推动相关产品价格暴涨 500%。集邦咨询预测，2025 年第二季度 NAND Flash 价格将延续涨势，企业级 SSD 需求回暖更带动高端晶圆产品价格上行。
-技术迭代与地缘博弈：行业格局重塑的双重变量DDR5 渗透率提升与 3D NAND 堆叠技术突破成为关键变量。三星、SK 海力士加速淘汰 DDR3 产线，转向高毛利的 HBM 和 DDR5 产品，而国内长鑫存储 DDR4 产品获头部客户认证，出货量同比增长 55%，在成熟制程市场抢占份额。
美国对华半导体出口管制升级，将 136 家中国实体列入 “实体清单”，限制先进存储技术及设备获取。倒逼国内企业加速国产化替代，长江存储、长鑫存储通过本土供应链响应优势，在国内市场份额持续提升，并逐步拓展海外。
行业进入结构性上行新阶段
2024 年 AI 需求爆发曾短暂推动价格反弹，但下半年因库存压力再度回落。当前，减产效应与需求回暖形成共振，行业已进入新的复苏周期。AI 等新兴需求的加入使行业周期特征弱化，呈现 “周期性 + 结构性” 双重属性。
未来，存储芯片市场将呈现两大趋势：一是高端化与差异化，HBM、DDR5等高性能产品需求持续增长；二是国产化替代加速，长江存储等企业在政策支持下，技术突破与产能扩张同步推进。
以上，存储芯片市场正经历从 “周期复苏” 到 “结构性增长” 的跃迁。供需关系的重构、技术迭代的加速勾勒出了行业的新图景。--------------
相关个股：
万润科技：子公司长江万润半导体聚焦闪存封装、测试及模组研发，产品覆盖企业级SSD、工业级嵌入式存储及支持HBM功能的消费级SSD。依托大股东长江产业集团（同为长江存储股东），公司深度融入国家存储器基地建设，晶圆资源协同优势显著。
睿能科技：作为国内重要的 IC 分销商，睿能科技代理英飞凌、微芯科技等国际品牌的存储芯片，并拥有自主 “芯天下” 系列产品。在美光等海外厂商在华销售受限的背景下，公司优先获得长江存储等国产厂商的晶圆资源支持，加速存储芯片的国产化替代进程。
江波龙：深圳市江波龙电子股份有限公司的主营业务是半导体存储应用产品的研发、设计、封装测试、生产制造（SMT及组包环节，下同）与销售。公司的主要产品是UFS、eMMC、LPDDR、ePoP、eMCP、uMCP、SLCNAND、固态硬盘、移动存储、内存条。
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