Capex+10 倍能耗双驱动：阿里云提速
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从 Capex 上行助推云收入剑指 30%，到阿里CEO布局 2032 年 10 倍能耗抢占 ASI 先机，阿里凭 AI 基建双轮，兼具短期增长力与长期确定性。
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阿里云 Capex 已进入高增长通道：2025Q1 AI + 云相关投资达 386 亿元，同比增 220%，投向数据中心与 AI 硬件；吴泳铭此前宣布未来三年 3800 亿元基建计划，65% 用于服务器与数据中心，2025 年设备采购预算 700-800 亿元。叠加现存数万张 H20 GPU 及国产芯片采购扩容，Capex 持续上行具备支撑。
高投入正快速转化为增长动能：2025Q1 阿里云外部营收 333.98 亿元，同比增 26%，AI 相关收入连续 8 季度三位数增长、占比超 20%。
从轨迹看，增速已从 2024Q1 的 7.1% 攀升至 26%，再叠加全球 AI 算力需求年增 40%+、各种场景落地，下个季度突破 30% 增速有强基础。
-长期战略锚点：10 倍能耗规划抢占 ASI 时代先机阿里巴巴集团CEO在 2025 云栖大会提出 “2032 年能耗 10 倍于 2022 年”，本质是算力储备 —— 数据中心能耗与算力强相关，以当前液冷数据中心 PUE 1.09 计算，10 倍能耗对应算力提升超 12 倍。
这一布局精准卡位：未来五年全球 AI 累计投入将超 4 万亿美元，ASI 时代对算力需求呈指数级增长。
能耗扩张与低碳平衡：阿里云自建数据中心清洁能源占比 53.9%，PUE 1.215（亚洲领先），浸没式液冷技术较行业节能 36%；“算力 - 电力协同调度” 技术已在张北、南通落地，为 10 倍能耗规划提供支撑。
阿里云以 25.8% 份额居中国云市场第一（领先华为云 13.4%、腾讯云 8.5%）。10 倍能耗规划将进一步拉大差距，形成全栈壁垒，落地 “超级 AI 云是下一代计算机” 战略。
以上，双重布局构筑了阿里的核心竞争力：短期看，386 亿元季度 Capex 投入已转化为云业务加速动能，叠加全球算力需求年增 40% 的红利，下季 30% 增速可期。
长期维度，10 倍能耗规划绝非简单规模扩张：依托 1.09 的行业顶尖 PUE 与浸没式液冷技术，精准卡位 ASI 时代指数级需求，将进一步拉大竞争差距。
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