$易德龙(SH603380)$ 【华创机械】PCB轴向第一股易德龙的三重预期差？
#主业为什么高增？#
1）PCBA（电路板组装）及整机组装环节订单上修，深度绑定浪潮等头部客户，作为核心供应商，订单能见度持续提升；
2）前瞻性海外生产基地布局，PCBA环节竞争对手海外产能缺位，订单加速集中；同时填补客户海外产能空白，绑定长期合作；
3）从"按图生产"转向"协同设计+制造"，增强客户黏性，产品拓展至模组/整机，价值量提升空间大。
#卡位西门子ODM的优势？#
工控价格战，海外龙头份额下滑明显，西门子重新制定大中华区战略，通过ODM模式，实现“下沉市场突破+价格段利润增长”，类似于欧姆龙&众辰，三菱&禾川。易德龙目前已经拿到西门子试样订单，预计26年千万量级，27年上亿量级。
#PCB轴向磁通电机下一步怎么看？#
机器人底层主题是轻，轴向磁通电机体积小、转矩大、重量轻、散热高并在机器人/狗应用场景已顺利跑通。易德龙拥有PCBA研发经验，围绕PCB轴向磁通，对接绿的、国产链厂商，后续静待T链强催化。
主业利润预计今年2.4e，25年3~3.5e，主业保守50~60e市值，轴向磁通保守按60e增量，目标120e，看翻倍！
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