$安井食品(SH603345)$ 安井食品：

2025年公司实现营收161.93亿元（同比+7.05%），归母净利润13.59亿元（同比-8.46%），扣非净利12.44亿元（同比-8.49%）。

2025年4季度单季看营收48.22亿（同比+19.05%），归母利润4.1亿元（同比下降6.34%）。

利润下降主要来自小龙虾公司商誉减值，4季度资产减值计提比去年同期多了1.5亿元，如果这部分加回去，单季度归母利润同比增长约30%，虽然该影响发生在非现金层面、但会真实压低报表利润。因此导致4季度报表层面利润率下降，但现金流变好。

整体看，安井食品2025年四季度财报符合预期，中性偏乐观。