$德康农牧(02419)$ 德康好不好，养猪效率还是位居前列的，同A股同行相比估值确实不贵，那有何缺陷呢？
其一是利润波动巨大，上窜下跳，24年业绩颇好，25年业绩变动幅度会远高于牧原，神农，以往年份亦呈现类似情况
其二是负债率水平稍高，其出栏/净资产之比可能会存在隐患
其三是其似乎不太顺乎监管引导方向
在去年股价高位时提过其业绩稳定性问题，不能排除其有拉峰挖谷的嫌疑，这能在某些时候显著放大盈利增幅水平。