猪肉板块可能的三个演绎阶段:
1.对财务风险进行定价
2.对产能去化程度进行定价
3.对经营业绩进行定价
目前对猪企财务风险的定价是并不充分的，因为猪价低过预期。预估一季度后应该有3家猪企负债率会冲上80%, 有2-3家猪企负债率逼近80%, 状况类似2022年一季度，市场尚未未意识到或还未准确识别出危机猪企，但这次确有可能再现资金链断裂情况，还有一种可能性是垃圾猪企已经跌无可跌，并上演龙头的最后一跌，全部跌完正式触底，要知道龙头牧原股份业绩是所有猪肉股中最好的，本身不存在财务风险，充分定价最晚会在一季报后显现。
产能去化尚未进行定价。3月初会议通告能繁将降至3650万头后的一周，市场给出过明确反应，随后快速大幅下坠并逐步演变成贝塔杀，市场在疑虑能否真正出清，似乎在等待一季度巨亏落地。
个人理解这次会是真刀真枪，更像是多年数据剖析下来形成的某种直觉，因为看到了一些从见到过的极端数据，不过受到许多人质疑，但质疑与否并不会影响最终走向。
注意: 豆粕玉米饲料等原材料涨价对于所有猪企一视同仁，原料占成本更低的企业受腐蚀更小，历史上成本管控差的企业易受更大影响。
$牧原股份(SZ002714)$$温氏股份(SZ300498)$ $新希望(SZ000876)$ #猪肉板块#