ykk的颓势

鞋服是个三流的生意。

这门生意有三个特点。

一是除了御寒蔽体外，它另附有审美，是个快销品。而快销品的需求变化快，时尚来去如一阵风。

二是恰是因为需求变化快，供应的难度就急剧的上升。不单单集单觅价难，库存贬值也快。

三是因为第一点和第二点，导致这个行业多质多类。千军万马相见。头部效应小，品牌市占率低。

在中国做鞋服类生意，还有一个难度，就是消费升级快，渠道的时空变化大。

这带来的一个结果就是过去上市的中国鞋服类公司，罕有资产负债表稳定，且持续跟上消费升级的。各领风骚三五年。死的死，散的散。

要降低这门生意的难度，就是要在细部做文章。奢侈品是一个方向，但那需要社会财富累积到一定厚度，才能有稳定的需求。优衣库是一个好方向，弱化审美，提供基本款，降sku。

若从二级市场投资的角度看，运动类的鞋服还算不错。因为它的专业功能性要求高一些，市场头部效应是有的。

相比于三流的快销品的鞋服，鞋服的辅料倒是门不错的生意。它不属于时尚，需求变化慢。且中高端的纽扣、拉链，多是订单生产。供应链组织的效率上，要高出不少。

ykk过去几十年在全球遥遥领先，成了日本制造业的神话。但随着it技术的进步，集单觅价等供应链周期快送提升。按住“质量”这个变量，小单快反的交付速度成了竞争的关键。

而交付速度的背后必须伴随有组织的变革和人力资本的激励定价变化。ykk已经跟不上了，尤其是在后者。资产负债表端，ykk已经呈现出颓势。其中高端市场正在被以伟星为代表的中国公司逐步蚕食。

伴随着中式审美在全球的扩张，和中国市场在全球鞋服市场重要性的提升，ykk难过的日子，看上去才刚刚开始。