回老家高铁上，聊几句老东家
许久没谈安防老大了，站在当下，或许是个机会。
主业的业绩底部已经基本探明，明年创新业务和海外能拉动增长，Ai和机器人上市是向上的期权，当前对应今年业绩20倍出头，算是过去五年性价比很高的时刻。
双寡头竞争格局稳固，毛利率稳定在45%以上，迎合险资诉求提升了分红率，过去一年分红+回购约120亿，算是还有增长的价值股，也有很强的科技属性。
过去几年，股价低迷，但供给创造需求的方向没变，现场的调研和参观，又看到了好些全新的产品，非常有竞争力，等宏观经济的大盘而已！
一些投资人担心筹码结构，上季度新进险资承接了私募减持，可以继续观察1-2个季度，如果基本面明显反转，那点筹码不会是核心矛盾。