特斯拉昨晚历史新高，总市值约11.5万亿人民币。

特斯拉去年和今年连续两年汽车销量下滑，因为美国联邦税收抵免政策9月30日到期，10月销量环比下滑50%，11月销量同比下滑41%，在欧洲市场1~10月销量-39%，当前月销近一半在中国。

早上拉了下A/H股上市的中国所有整车制造企业（包含客车、重卡等），A股市值约2万亿，港股市值约8000亿（A/H两地上市的全部归类到A股），合计2.8万亿。

一边持续上涨新高，一边跌跌不休。

国内担心以旧换新补贴透支需求不可持续，也担心购置税退坡一半。

但米国的政策退坡和销量大幅下滑已经发生了。

特斯拉的多头看的是公司持续创新能力，FSD大幅领先，无人驾驶出租车商业化运营，人形机器人的星辰大海，以及储能等业务的快速增长。

国内的智驾追赶速度很快，未来有机会拉近距离。人形机器人未来市场格局如何还未可知。

至少，新能源汽车层面，国内领先品牌的产品力、性价比一定程度上已经强于特斯拉，从国内和欧洲的份额变化就能看出来。

未来，是特斯拉过于乐观了，还是对国内主流车企过于悲观了？

比如，新能车龙二，四季度的业绩很确定，10倍出头的估值，高端化成功后的利润大幅释放，明年业绩增长50%是有可能的，是不是被低估了？